公司章程对股权转让的限制条款及合规注意事项

关于股权转让合规，⏱️ 预计阅读时间：6 分钟

公司章程对股权转让的限制条款及合规注意事项

在深圳地区从事股权法律服务多年，笔者发现公司章程中对股权转让的限制条款常成为企业并购、股东退出的争议焦点。深圳作为粤港澳大湾区核心城市，商事主体数量位居全国前列，股权转让合规性审查与公司章程条款设计的专业性要求极高。本文结合深圳法律实务，系统梳理公司章程中股权转让限制条款的常见类型、效力边界及合规操作要点，为深圳企业及投资者提供法律咨询参考。

一、公司章程中股权转让限制条款的常见类型

公司章程通过自主约定股权转让规则，可对股东退出机制、股权流动性等进行个性化设计。在深圳地区，常见的限制条款主要分为三类：

1.1 转让条件限制
转让条件限制是指通过设定股权价值评估、业绩承诺等条件，限制股权转让的可行性。深圳企业（尤其是科技型、金融类企业）常采用此类条款，例如：
净资产评估前置：约定“股权转让需先经具有资质的资产评估机构评估，且转让价格不得低于评估净值的90%”；
业绩承诺挂钩：对未完成业绩目标的股东股权设置“转让锁定期”，如“创始人股东需完成年度营收目标后，方可转让所持股权”；
同业竞争排除：要求“受让方需承诺3年内不与目标公司主营业务形成竞争”，此类条款在深圳前海、南山的科技园区企业中较为常见。

1.2 转让对象限制
转让对象限制通过限定股权受让方身份，保障企业控制权或核心资源稳定。深圳企业常见的约定包括：
内部优先转让：“股东向非股东转让股权前，需书面通知其他股东并提供同等条件”；
特定主体限制：“禁止向竞争对手、关联方或境外投资者转让股权”（需注意此类条款不得违反《外商投资法》等强制性规定）；
持股比例限制：“单一股东转让股权后，持股比例不得低于10%”，多见于深圳主板上市公司的章程设计。

二、深圳地区公司章程限制条款的效力边界

深圳作为市场经济活跃地区，法院在审理公司章程效力纠纷时，既尊重商事主体自治，也严格审查条款合法性。以下两类条款需重点关注：

2.1 与法律强制性规定冲突的条款无效
Q&A
问题：深圳企业章程中约定“禁止股东向配偶以外的家庭成员转让股权”是否有效？
答：根据深圳市中级人民法院2023年发布的《商事审判工作指引》，此类限制因排除了股东基于婚姻关系的股权继承或赠与权利，违反《民法典》婚姻家庭编的平等处分原则，法院通常认定无效。实践中，深圳律师建议通过“股权代持协议”或“家族信托”等合法方式实现股权定向传承。

2.2 超越合理范围的条款可能被司法否定
深圳法院对公司章程限制条款的“合理性”审查较为严格。例如：
过度锁定期：约定“股权锁定5年”可能因限制股东基本权利被认定无效；
排除法定救济权：“股东转让股权不得主张优先购买权”因违反《公司法》第七十一条，直接无效；
地域限制：“禁止向深圳以外地区转让股权”需结合行业特性判断，若目标公司核心资产位于深圳，法院可能认定为合理限制。

三、股权转让限制与股东优先购买权的冲突及合规路径

在深圳企业中，公司章程约定的“全体股东一致同意转让”与《公司法》第七十一条规定的“同等条件下优先购买权”常发生冲突。处理此类纠纷需遵循以下规则：

3.1 程序优先原则
深圳地区司法实践中，若公司章程约定“转让需经全体股东同意”，则股东转让行为需先履行该程序。Q&A
问题：深圳某科技公司（南山注册）章程约定“股权转让需经董事会审议通过”，但未提及优先购买权，股东A向非股东转让股权时，其他股东主张优先购买权，该如何处理？
答：根据深圳律师实务经验，法院会优先审查章程约定的程序合法性。若董事会已通过转让决议但未履行优先购买权告知义务，其他股东可主张“转让协议因程序瑕疵无效”，但需配合履行优先购买权程序。建议企业在章程中明确“先履行优先购买权程序，再进行工商变更”。

3.2 冲突条款的解释规则
深圳企业可通过章程明确：“当公司章程与《公司法》规定不一致时，优先适用公司章程约定”，但需确保不违反法律强制性规定。例如，前海合作区某股权投资基金在章程中约定“股权转让需经基金管理人书面同意”，此类约定因未违反法律强制性规定，法院通常认可其效力。

四、深圳企业股权转让合规操作流程建议

4.1 章程条款合规性审查
审查重点：委托深圳专业股权律师审查条款是否存在“排除优先购买权”“过度限制转让”等问题；
区域差异：深圳福田区企业需注意区市场监督管理局对“业绩承诺条款”的备案要求，前海企业需额外关注跨境投资的外汇管制合规。

4.2 内部决策程序履行
股东会/董事会决议：需书面通知全体股东，明确表决结果并留存会议记录；
异议股东回购权：若章程约定“其他股东不同意转让的，需按1.2倍净资产回购”，需提前准备资金或资产证明。

4.3 交易文件标准化
股权转让协议：明确“已履行公司章程规定的全部前置程序”；
尽职调查清单：建议深圳企业增加“目标公司章程审查”专项内容，防范条款效力风险。

结语

在深圳地区开展股权转让业务，公司章程条款的合规性是核心前提。企业需结合自身行业特性与区域监管要求，在《公司法》框架内设计个性化限制条款，同时重视股东优先购买权的程序履行。建议在起草或修改章程时，充分咨询深圳专业股权律师，通过“条款审查+流程指引+纠纷应对”的全链条法律服务，保障股权转让合法合规。如需进一步法律咨询，可联系深圳本地律师团队获取定制化方案。